企业的对外投资活动是机遇与风险相伴随的行为。企业在追求对外投资项目高收益的同时，往往忽略了与此相伴的高风险。上岛咖啡的过度投资扩张，导致管理失控；百安居在中国创造急速扩张并急速倒闭的神话；中国平安参股富通，被迫贬值。诸如此类投资失败的案例，究其原因虽然很多，但是总是与急于求成、忽视投资风险、不加强投资控制有关。企业要能够应对外投资过程中的风险，获得较高的投资收益，就必须按照投资业务流程来加强对外投资的内部控制。 
　　1 对外投资控制要建立不相容职务相分离制度 
　　不相容职务是指不能同时由一个人兼任的职务。为达到有效控制的目的，对外投资业务中的主要控制环节不能由一人去完成。任何部门或个人不能独揽业务处理的全过程，不同步骤应交由不同的部门或人员去完成。对外投资业务主要涉及到投资规划、审批、实施、投资资产管理和监督评价等关键控制环节，企业应当明确关键控制环节的职责权限，确保办理投资业务的不相容职务相互分离、制约和监督。 
　　对外投资业务实施过程中需要分设的不相容职务包括：投资项目建议书拟订与可行性分析报告编制岗位要分设；投资方案制定与决策岗位要分设；投资协议签订和审批岗位要分设；与投资相关的经费使用与审批岗位要分设；投资收益确认、投资处置与审批岗位要分设；投资业务的实施、审批与监督评价岗位要分设。 
　　2 对外投资控制要防范可能的风险 
　　投资项目的风险评估是企业进行对外投资的核心环节。企业必须以投资项目的完成为中心，在投资业务的全流程中，重点关注以下几方面风险可能带来的损失。第一，企业投资缺乏完整统一的战略目标，导致投资规模不符合企业整体发展战略的风险；第二，投资项目选择不当，与国家的宏观政策不符，投资前期未经充分调研，未编制与实际情况相符可行性研究报告，或者选择了超出自身能力的投资项目，导致企业投资失败的风险；第三，投资资金预算编制不合理或者无预算，造成投资实施过程中资金供应不足或供应过度，导致公司产生财务风险；第四，投资决策权力分散，投资管理职责分配不当，未按照重要性原则设置审批权限和审批流程，影响投资决策的效率和效果的风险；第五，投资活动未经适当审批或超越授权审批，可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失的风险；第六，投资合约未经认真审核，投资合约条款存在对企业不利的因素，可能导致未来发生经济纠纷，产生资产损失的风险；第七，投资记录错误或会计处理不正确，可能造成投资成本信息不真实的风险。 
　　3 对外投资要实施全流程控制 
　　3.1 对外投资决策控制 
　　决策控制，就是对投资对象如何选择和投资资产如何处理的控制，决策控制是企业对外投资内控体系的基础，对企业对外投资的效益和成败产生着重大影响。企业的战略发展部门应该根据企业的长期发展战略、企业的发展潜力和宏观经济形势等诸多因素，提出企业投资意愿，发展部门要根据投资的不同目的进行分析认证，对需要被兼并企业的资信情况进行调查或实地考察、对共同投资人资信情况进行调查，编制投资项目建议书。同时，企业应该组织专门人员形成可行性研究小组，对各种投资项目进行充分认证，编制可行性研究报告。投资项目可行性认证需要从战略评估、经济性评估、风险评估三方面进行。还应当由相关部门或委托具有相应资质的专业机构对可行性研究报告进行独立评估，形成评估报告。对重大投资项目，必须委托具有相应资质的专业机构对可行性研究报告进行独立评估。对通过可行性认证的投资方案，需要按照分级授权审批的原则进行审批。重大投资方案，应当提交股东大会或股东会审议。重大投资方案的审批要实行集体决策审批或者联签制度，要充分听取每个成员对投资方案的意见，决不能由少数人主观决策。 
　　3.2 对外投资执行控制 
　　企业应当制定投资实施方案，明确出资时间、金额、出资方式及责任人员等内容。投资实施方案及方案的变更，应当重新履行审批程序。企业的审计和法律事务部门应该审阅合同协议，并出具法律意见书，以规避可能出现的法律纠纷。按合同或协议规定，企业资产管理部门负责组织相关部门和人员在规定时间内投入现金或实物，投入实物必须办理实物交接手续，并经实物使用和管理部门同意。企业应根据需要向对被投资公司委派董事、监事、财务总监或其他管理人员。企业应当对派驻被投资企业的有关人员建立适时报告、业绩考评与轮岗制度。 
　　企业确定对外投资项目后要强化对于对外投资项目的跟踪管理，不能在其确定后，以投代管，对其不闻不问，放任自由。企业资产管理部门应指定专人进行长期股权投资日常管理，监控被投资单位的经营和财务状况，监督被投资单位的利润分配、股利支付情况，定期提供投资分析报告。企业的审计、财务及其他相关部门发现被投资公司或项目存在违规投资、违规进行股权运作等重大问题，或在生产经营管理中出现重大失误等，要及时通报资产管理部门。资产管理部门应会同财务、审计等有关部门审核并提出处理意见，上报董事会或总经理审批，资产管理部组织被投资企业执行整改。 
　　3.3 对外投资处置控制 
　　企业应该完善对外投资项目处置的控制，对投资项目的收回、转让、核销和清理等活动的授权批准程序予以明确的规定，以确保企业的利益。对投资收回、转让、核销等处置方式的决策和授权批准程序作出明确规定。在处置前，企业资产管理部门、财务部门等组织相关部门和人员对拟处置长期股权投资项目进行分析、论证，充分说明处置的理由和直接、间接的经济及其他后果，形成处置分析报告。形成的处置论证分析报告提交董事会审议通过。对应收回的投资资产，要及时足额收取。转让投资涉及股权交易行为，应对拟转让的股权进行评估。根据评估结果，由企业相关部门提出初审意见，最终报公司总经理或董事会审定，评估资料报资产管理部门备案。核销投资，应取得因被投资企业破产等原因不能收回投资的法律文书和证明文件。 
　　3.4 对外投资记录控制 
　　企业财务部门负责对外投资活动进行完整的会计核算，应该根据不同的对外投资目的，将形成的金融资产归类为交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产及长期股权投资分别进行核算。按每一个投资项目分别设立明细账簿，详细记录相关资料，并按时足额收取投资收益。财务部负责人审核报表并监督收益是否及时足额收回。财务部门要根据资产管理部门提供的投资项目清查情况，至少每年进行减值分析，需计提减值准备的及时进行账务处理。减值准备数额按规定权限审批后，进行调整。资产管理部门根据发生股权变动的事项，按照股权交易协议及被投资子公司董事会决议等有关法律文件，办理权属变更登记手续。财务部门按照会计核算办法及有关股权变动凭证，调整长期股权投资有关项目，监督股权转让款项收回情况。财务部门负责人审核更新后的账目及权属。 
　　3.5 投资评价控制 
　　企业资产管理部门应组织相关部门进行长期股权投资的后评价工作，检查分析投资期间经营行为是否合规，每年应对被投资公司进行绩效评价，形成绩效评价报告。对经济绩效极差、资不抵债的被投资公司提出处理意见，报母公司董事会审批。 
　　企业的各项对外投资活动是企业的命脉，关系到企业的发展前景与规模，不仅与企业的全体工作人员息息相关，而且极大的影响着社会主义市场经济体系是否健康、稳健的向前发展。为了避免企业对外投资活动失败案例的一再发生，为了保证国家经济的兴旺发达，企业必须高度重视对外投资活动内部控制制度的建设工作，健全企业的内部控制制度，从源头上和制度上保证对外投资业务的有效进行和资产的安全完整，使企业和社会主义市场经济安全、稳定、持续发展。